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　　巨丰投顾：谁将带领指数再度突破？

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市开盘一度冲高，但随即迎来连续跳水。此后，在证券板块的带领下，指数探底回升，并引发多板块的上行，最终指数顺利翻红，并继续于红盘上方运行。盘面上，计算机、食品饮料、国防军工领涨，非银金融、通信、电子等紧随其后，而钢铁、农林牧渔、汽车等领跌。

　　值得注意的是，今日汽车以及黑色系的下跌都和消息面有直接的关系。汽车的下跌，主要原因华为再次声明不造车，这也使得此前传言颇多的北汽蓝谷以及长安汽车一度跌停，进而带动多支个股走低。而黑色系的下跌，则源于近期一系列的打压，尤其是发改委等五部门联合约谈提醒大宗商品重点企业之下，黑色系又迎来利空，股价进一步下挫。

　　对于黑色系来说，短期的疯狂以及不断的打压之下，阶段性的调整不可避免，但目前经济复苏持续，通胀预期也依旧存在，加上黑色系基本面向好，所以行情不会就此终结。经历短期的情绪冰点之后，接下来仍有反复，行情可能反复，但基本面的驱动下，仍有继续上行的基础，只不过再次出现疯狂的可能性越来越小。

　　回到盘面上，券商一度“力挽狂澜”之下，指数得到一定的呵护，而经历连续的下跌之后，目前证券板块业绩强支撑，估值也相对合理，阶段性的反弹之后，目前中期的底部也有望逐步探明，一旦市场情绪回升以及增量资金进入，很有可能成为继续带动指数走强的重要标的。

　　另外，经历春节以来的集中杀跌以及反复震荡之后，当前市场风险基本释放，不存在系统性的风险。而经济复苏以及流动性稳定下，随着一季报业绩的走强以及中报预喜率的提升，基本面的驱动也将成为指数继续向好的核心因素。而流动性边际收紧下，指数或不会出现大的上涨，但阶段性震荡向好的格局有望延续。

　　因此，在经历了此前的小幅突破之后，当前的回踩也是市场对于突破确认以及增量资金不济的主要体现，而5月以来市场支撑和提振力度的释放，也预示着当前市场支撑的加强，整理之际也不失为低吸的好时机。机会方面，重点留意的依然是“低估值+强业绩”。顺着这个倾向，无论是金融还是周期，都在最近几个月的市场中表现抢眼。而那些成长类品种，多数重心还在不断地下降。当前市场牛市后半程的特征较为明显，也体现得淋漓尽致。当前结构性机会不断涌现，对于机会和风险都应该有所清楚，并且睁大眼睛。此前反复提及的金融以及顺周期、消费龙头品种等可继续关注，而对于业绩支撑的半导体、证券等超跌品种，也可逢低适当的关注，而没有业绩以及估值过高的品种，建议尽量不要触碰。

　　和信投顾：消费金融再度启动 大轮回生生不息

　　两市开盘平开，上午一度走弱，市场状态及其低迷，接近11点的时候指数忽然迎来一波拉升，午后保持优势，行情稳固，盘面上白酒，大消费，科技表现强势，后排大跌的主要还是煤炭，钢铁，医药，汽车等前期大涨的或者近期受利空的板块，技术上，指数再度下探后迎来攀升，虽然力度不强，但基本上稳定了局势，确定了本轮震荡的大形势，后期在没有放量突破之前，操作上按照区间震荡的模式高抛低吸即可，空间锁定在：3470-3520。

　　今天大阵营的涨跌大家应该有预期，毕竟这种模式上周四才出现过，当时监管层出手稳定工业品价格，周期板块迎来重挫，但对应之下消费，科技，大金融表现不错，虽然前排板块并没有利好刺激，但背后流动性预期宽松才是核心的逻辑。

　　监管层稳定工业品价格，通胀有所缓解，进一步降低了流动性收紧的担忧，流动性重回宽松预期，大金融自然最受益，同时科技和消费也开始同步表现。

　　目前一个很清晰的点就是，市场没有主线，大阵营方面：金融消费已经深深绑定，同时资源和汽车联动性也比较强，留下科技和军工受消息刺激和情绪影响较大，至于医药和疫苗整体处于降温阶段，还有一个点就是碳中和，今天冲高回落，不妨碍后期再度归来，走的相对独立。

　　和信观点：大的形势看震荡，震荡之下结构性行情演绎，目前剧本还没变，几个阵营的节奏还和以前一样，低吸是比较稳妥的策略，同时对于新题材或者有消息刺激的点，要多关注，往往日内行情较好。

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